Pour la série 100, 110, 90, 95, 80, 120, le drawdown maximal est de −27,27 % (chute du sommet à 110 jusqu'au creux à 80) : il faudrait un rebond de 37,5 % depuis ce creux pour retrouver le plus haut.
Qu'est-ce que le drawdown maximal ?
Le drawdown maximal (MDD) mesure la plus forte baisse subie par une valeur (portefeuille, action, fonds) entre un sommet et le creux qui a suivi, avant tout nouveau plus haut : (creux − sommet) ÷ sommet. C'est un indicateur de risque complémentaire à la volatilité : il répond à la question concrète « combien aurais-je pu perdre, au pire moment, si j'étais entré au sommet ? ». Plus la perte est importante, plus le rendement nécessaire pour s'en remettre est disproportionné : une baisse de 50 % exige un rebond de 100 % pour revenir au niveau initial.
Comment l'utiliser ?
- Collez la série de valeurs (cours, valeur de part, solde), dans l'ordre chronologique.
- Lisez le drawdown maximal et les positions du sommet et du creux.
- Consultez le rendement nécessaire pour s'en remettre.
Rendement nécessaire pour se remettre d'une perte
| Perte subie | Rendement nécessaire |
|---|---|
| −10 % | +11,1 % |
| −25 % | +33,3 % |
| −50 % | +100 % |
| −75 % | +300 % |
Cette asymétrie explique pourquoi limiter les grosses pertes compte souvent plus que maximiser les gains.
Cas d'usage
- Évaluer le risque d'un fonds ou d'une stratégie d'investissement.
- Comparer deux placements à rendement final proche mais parcours différent.
- Exercices de gestion des risques financiers.
Erreurs fréquentes
- Confondre volatilité et drawdown : deux mesures de risque différentes et complémentaires.
- Regarder seulement le rendement final sans tenir compte du parcours intermédiaire.
- Sous-estimer le rendement nécessaire pour se remettre d'une grosse perte, non linéaire.
Compatibilité
Fonctionne sur mobile, tablette et ordinateur, sans inscription, tous les calculs s'exécutant localement dans votre navigateur. Pour le ratio de Sharpe, voyez le ratio de Sharpe ; pour le bêta d'une action, le bêta d'une action.