Un placement à 8 % de rendement avec un taux sans risque de 2 % et une volatilité de 10 % a un ratio de Sharpe de 0,6, jugé médiocre à correct.
Qu'est-ce que le ratio de Sharpe ?
Le ratio de Sharpe, développé par William Sharpe (1966), mesure le rendement ajusté au risque d'un placement : (rendement du portefeuille − taux sans risque) ÷ écart-type du portefeuille. Il répond à la question : ce rendement supplémentaire compense-t-il correctement le risque pris ? Plus le ratio est élevé, meilleur est le couple rendement/risque.
Comment l'utiliser ?
- Saisissez le rendement annualisé du placement.
- Indiquez le taux sans risque de référence (souvent les obligations d'État à court terme).
- Renseignez l'écart-type (volatilité) du placement.
- Lisez le ratio de Sharpe et son appréciation usuelle.
Repères usuels
| Ratio de Sharpe | Appréciation |
|---|---|
| < 0 | Rendement inférieur au taux sans risque |
| 0 à 1 | Médiocre à correct |
| 1 à 2 | Bon |
| > 2 | Très bon |
Ces repères sont indicatifs : le ratio dépend fortement de la période observée et de la classe d'actifs.
Cas d'usage
- Comparer deux placements à rendement différent mais risque différent aussi.
- Évaluer un fonds ou une stratégie d'investissement.
- Exercices de finance sur la performance ajustée au risque.
Erreurs fréquentes
- Comparer des ratios calculés sur des périodes différentes.
- Ignorer que l'écart-type mesure la volatilité totale, pas seulement le risque "baissier".
- Oublier d'annualiser rendement et volatilité de façon cohérente.
Compatibilité
Fonctionne sur mobile, tablette et ordinateur, sans inscription, tous les calculs s'exécutant localement dans votre navigateur. Pour le bêta (risque systématique), voyez la calculatrice de bêta d'une action ; pour la covariance, la calculatrice de covariance.