Pour un investissement de 10 000 € générant des flux de 3 000 €, 4 000 €, 5 000 € puis 2 000 € sur 4 ans, la VAN à 10 % est de 1 156 € (positive : le projet crée de la valeur), et le TRI est de 15,32 %.
Qu'est-ce que la VAN et le TRI ?
La VAN (valeur actuelle nette) et le TRI (taux de rendement interne) sont deux méthodes de flux de trésorerie actualisés utilisées pour évaluer la rentabilité d'un investissement, en tenant compte de la valeur temporelle de l'argent : un euro reçu dans 5 ans vaut moins qu'un euro reçu aujourd'hui.
Comment l'utiliser ?
- Renseignez le capital investi au démarrage du projet.
- Renseignez le taux d'actualisation souhaité (coût du capital, taux d'exigence de rentabilité).
- Listez les flux de trésorerie attendus année par année, séparés par un espace.
- Lisez la VAN au taux choisi et le TRI du projet.
Les formules
| Indicateur | Formule |
|---|---|
| VAN | − Capital investi + Σ [Flux(t) / (1 + taux)t] |
| TRI | Le taux i pour lequel VAN(i) = 0 |
Le TRI est calculé numériquement (par dichotomie), sur une plage de -99 % à 1000 %. Si aucune solution n'existe dans cette plage (flux atypiques), l'outil l'indique plutôt que d'afficher une valeur incertaine.
Cas d'usage
- Évaluer un projet d'investissement ou un business plan.
- Comparer plusieurs projets entre eux à l'aide d'un critère commun.
- Justifier une décision d'investissement auprès d'un comité ou d'un financeur.
Erreurs fréquentes
- Comparer des VAN calculées à des taux différents : la VAN n'a de sens que pour un taux d'actualisation donné.
- Oublier la valeur temporelle de l'argent : sommer simplement les flux sans les actualiser surestime la rentabilité réelle.
- Se fier uniquement au TRI : un TRI élevé sur un petit projet peut créer moins de valeur en euros qu'un TRI plus faible sur un gros projet (la VAN, en valeur absolue, complète cette lecture).
Compatibilité
Fonctionne sur mobile, tablette et ordinateur, sans inscription, tous les calculs s'exécutant localement dans votre navigateur. Pour la rentabilité locative d'un bien, voyez la calculatrice de rendement locatif.